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光电股集体沉沦 三安光电高价倒卖路灯

中国网4月3日讯(记者 仇江鸿)三安光电(600703.SH)内幕曝光,令投资者如梦初醒。记者留意到,近年来一哄而上涌入股市的各家光电类股票,如今不约而同价格一路下行甚至腰斩。业内人士透露,大部分光电企业靠政府订单养活,而随着过热态势的出现,令人担忧是否会出现如光伏产业的惨淡。

光电行业主要生产LED照明产品,相关的上市公司从零散的几家,发展到现在约30家,仅仅经历了四五年时间。近几年上市的光电股大多跌得非常难看,曾很受关注的雷曼光电(300162.SZ)从上市时的40元跌至现在的10元左右。跌幅更大的亿晶光电(600537.SH)从2011年3月的最高60元跌至现在的10元以下。

三安光电高价倒卖路灯

厦门的三安光电是其中较早的一家,于2008年借壳 ST天颐上市,2009年首次募集资金8亿元。借壳后的股价一飞冲天,从个位数涨至2010年初的最高78元。

三安光电的生存几乎总是离不开政府“关照”,大单都来自地方政府。例如2011年9月,泉州市(含下辖市、县、区)道路LED路灯灯具采购,总额16亿元,其中泉州市城建国有资产投资有限公司采购总额为6.5亿元、安溪县国有资产投资有限公司采购总额为9.5亿元。

2010年以来,三安光电从泉州、芜湖、淮南等地政府手中获得总计高达26.5亿元的LED路灯订单。直到近日,三安光电向信达光电外购路灯,再以超出市价3倍的价格转卖给政府的做法才被曝光。

统计显示,在过去的三年中,该公司拿到了近30亿元的政府补贴。

勤上光电隐瞒关联交易

勤上光电(002638)曾被视为国内LED半导体照明第一股,2011年11月上市,上市价格24元左右,最高冲到33.8元,随后一路下跌到最低16.32元,今已跌至10元左右,一些高位买入的投资者被迫割肉损失惨重。

据了解,勤上光电通过其控制的公司广东品尚光电科技有限公司在2010年和2011年的巨额采购来输送利润,虚增2011年上半年的业绩,实现了2011年底的成功上市。但值得注意的是,勤上光电在招股书中对品尚光电为其完全可以控制的公司的事实只字未提。

品尚光电的联系人为黄灿光,其另一个身份是勤上光电发展部经理,在2007年曾担任勤上光电的监事。

勤上光电成功上市后不久,品尚光电即化为虚有。

洲明科技调节利润有招

洲明科技2011年6月上市,股价从上市初的20多元跌至现在的10元左右。

“国内LED行业在2007年以后由于竞争加剧,毛利率下降,而洲明科技所的财务数据背离行业规律。”有知情人士指出,洲明科技上市时罗列的利润数据里有文章,把过去几年依靠避税获取的利润累加到了里面。

知情人士称,“一个业内熟知而投资者并不了解的隐情是,公司销售收入曾经存在账外账。为逃避税收,存在大量未开具增值税发票的账外收入。”

行业过热态势显现

据介绍,前几年政府投资和地产热带动了广场大屏幕的需求,这是拉动LED行业的主要原因。但投资界人士认为,“光电类的上市公司近年来一下子冒出太多,而实际的市场容量并没有那么大”。

业内人士指出,不管是做发光管还是电子屏,从大的产业链来说都是在做组装,都处在产业链的下游。LED行业核心部件的知识产权为欧、美、日等外方企业占有,中国企业能做的只是相对低端的再加工和终端市场开拓。此外,作为80%以上LED芯片所使用的衬底材料的人造蓝宝石基板也存在供应瓶颈。“在一个相对狭窄的产业链空间内打转,这是国内厂商低价厮杀的根本原因。”

2008年2月,美国国际贸易委员会据美国《1930年关税法》第337节,以侵犯美国知识产权为由,指控全球34家LED企业(简称“337调查”),拟对相关企业采取制裁措施,这其中就包括洲明科技等中国厂商。虽然最终各方达成和解,但中方企业取得的授权仅是“合法地从专利权人指定的供应商处购买到含授权专利的产品”。换句话说,在相关专利有效期内,核心器件对进口的依赖性很强,仍要受上游制约,中国LED产品制造企业头上仍悬着一把剑。